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交銀國際:大市或持續波動 視油價走勢而定

2011年03月07日 10:33:00 出處:交銀國際

    市場觀點 – 大市或將持續波動,視乎油價走勢而定。

  上周五港股續升。恒指早盤隨隔夜美股裂口高開,升幅超過1%,其後股指圍繞23400 點左右窄幅震蕩,午後因內地A 股反複走高,創下今年新高,刺激港股于下午開盤後沖高,不過股指于23500 點左右再度受阻回落,尾盤靠穩。恒指全日收報23409 點,漲286 點,或1.24%,而主板成交依然維持在747 億港元的中等水平,未見明顯放大,提示買盤缺乏信心,投資者依然在等待中國兩會的政策性利好以及美國周五晚間公布的就業數據。不過,技術上來看,恒指上周已二度突破今年1 月以來的調整通道上沿,後市有望維持強勢。我們相信,本周及下周若外圍政局趨穩,隨著中國2 月經濟數據于下周公布,以及兩會期間政策性利好的不斷釋出,港股將有機會突破2 月初以來于22500-23500 點的整理區間,向上尋找新的震蕩中軸,或上試24000 點。

  上周五盤面看,個股普漲,19 個超級板塊全線上升,其中以金融服務(不含銀行),以及保險板塊表現最爲強勢,上漲超過2%,同時有近半數板塊升幅達1.5%。若以全周來看,依然所有板塊齊升,其中零售、汽車與配件,以及建築與材料板塊升幅最大,分別達7.87%,7.86%,和6.48%,而這些板塊均與中國內需有關。我們認爲,隨著全國人大于周末正式開幕,“十二.五”概念板塊有望成爲本周投資者關注的熱點,基建、農業、新能源與高端裝備制造等戰略性新興産業,以及零售、食品飲料、醫藥等消費類板塊在接下來的一段時間將有望輪番迎來上升的機會,投資者可多加關注。

  盡管就業數據優于預期,市場憂慮油價上漲的潛在影響,打擊了美股的投資氣氛。道指跌88 點或0.72%至12169 點。標普500 指數跌0.74%至1321 點,納指回落0.50%至2784 點。

  美國政府公布數據,顯示非農業職位數目持續增加,失業率則持續下降,卻未能刺激投資氣氛。由于私人行業的新增職位高于預期,2 月份非農業職位增加192,000 份。2 月份的新增職位總數低于經濟師預期的200,000 份,但私人行業的新增職位高于預期。

  2 月份美國失業率跌至8.9%,是接近兩年來的最低水平。經濟師曾預測失業率將微升至9.1%。實際公布數據符合我們原來的預測,即美國失業率將會下跌,而我們認爲未來數月美國失業率將繼續下跌至8-8.5%。盡管經濟呈現利好迹象,美聯儲仍預期2012 年底失業率將界乎7.5%至8%,原因是美國經濟于2008至2009 年流失了875 萬份職位,而現時新增職位僅緩慢地增長。企業仍然抱持審慎態度,時常增加現有雇員的工作時數,而不聘請新員工。