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【宏觀.行業】深調後估值優勢再現 兩地地産股聯袂走強

2018年10月26日 17:01:00 來源:證券時報 出處:頂點財經

  昨日在美股大跌、全球市場低迷之下,A股大幅低開後強勢拉起,收盤翻紅。除了券商板塊外,地産板塊的崛起也功不可沒。國創高新率先封漲停,榮安地産雲南城投嘉凱城保利地産萬科A招商蛇口等個股紛紛上攻。與此同時,港股市場上的內房股也紛紛上揚,旭輝控股集團龍湖集團中國金茂融創中國等漲超5%。

  消息面上,有報道稱一些房地産熱門城市出現部分銀行下調房貸利率的現象,以及市場上出現房地産松綁的消息,加上前期地産股因爲調整得比較充分,因此地産板塊受消息刺激迅速反彈。

  兩地地産股紛紛異動

  昨日A股大盤奮力翻紅,地産股成爲僅次于券商股的護盤功臣。在A股同行的帶動下,港股市場上的內房股也紛紛異動,聯袂走高。

  A股市場上,國創高新一馬當先,率先放量封上漲停板。榮安地産、雲南城投低開高走,收盤分別大漲9.86%和8.39%。嘉凱城、泰禾集團、保利地産、中洲控股、萬科A、招商蛇口、廣宇發展等均漲超4%。其中,交易所公開信息顯示,國創高新和榮安地産分別獲得遊資淨買入425萬元和1082萬元。中投證券無錫清揚路證券營業部、東方證券成都益州大道證券營業部成爲前者的買入主力,海通證券天津霞光道證券營業部、中投證券南京中央路證券營業部則是後者的最大多頭。

  港股市場的內房股中,旭輝控股集團漲幅最大,達到8.82%;太陽城集團和龍湖集團分別大漲7.32%和6%。中國金茂、融創中國、碧桂園新城發展控股等也紛紛上揚。

  日前有報道稱,近期北京、廣州、杭州、佛山等房地産熱門城市,出現部分銀行下調房貸利率的現象,業界猜測按揭利率上升空間或已經觸頂,甚至將進入下行周期。摩根大通發表報告表示,部分銀行下調房貸利率的現象,顯示內地房地産市場有放松按揭情況。

  近期政策方面的利好主要是住房貸款利息抵扣及房租抵扣方案出台,業界認爲有望提振一二線長期需求。申萬宏源認爲,無論是住房貸款利息抵扣還是租房抵扣,其對應減稅力度較大的仍然是一二線重點城市的中高收入人群,此部分人群已經是當前市場需求的主力,市場熱度有望持續修複。

  估值處于低位區間

  有分析認爲,目前地産的調控政策已見成效,同時經濟也遭遇下行壓力,目前形勢下穩定或更爲關鍵,預計後續房地産市場政策環境有所改善。更重要的是,隨著這幾個月股價的調整,地産板塊估值連創新低,而板塊的股息率相對具有吸引力。

  從今年表現來看,地産股調整相對充分。統計顯示,A股的134只個股中,今年錄得跌幅的就有127只,占比接近95%,國創高新、華麗家族濱江集團南國置業京能置業等股價被腰斬,龍頭股萬科A跌幅爲22.12%;港股市場上,去年表現風光的碧桂園、佳兆業集團SOHO中國綠城中國恒盛地産等今年均跌超40%。

  從市盈率上看,已經有不少低估值公司。其中A股共有78只地産股市盈率在20倍以下,其中廣宇發展、光明地産華夏幸福華發股份等市盈率在5倍以下。港股方面,富力地産、合生創展、華南城、碧桂園、融創中國等市盈率也不超過5倍。

  銀河證券表示,當前地産板塊估值及倉位均處于曆史低位,優質企業業績及銷售增長確定,當前的股息率也具有一定的吸引力,中長期配置價值已經開始顯現。從股息上看,長城證券的統計顯示,超過20家A股地産公司連續三年股息率大于3%,包括萬科A、金地集團、光明地産、香港控股、榮盛發展北京城建陸家嘴等。

  銀河證券表示,從房企角度來說,在融資收緊、短期償債壓力增大、預期項目去化率下降的背景下,四季度房企銷售有望保持穩定增長。其中大中型房企業績確定性更強,2018年1-9月,前100位的房企整體銷售規模接近7萬億元,同比增長40%。